��二に、��田式量的緩和は国を�j(lu┛)きく��り動かす��をもつもので、����的に「�x場メカニズム」をねじ曲げることになる。��田総裁の��策によると、日銀が毎�Q新たに�Aい�\す長期国債は新��発行国債の70％を��め、国債保�~率は2012�Q��の11％から14�Q��は23％に�峺�(j━ng)することが予�[される。日銀の�@金が�k旦放出すれば、日本の株式�x場、社債�x場、不動�噞などにおける�@��の�峺�(j━ng)を直接刺��することになり、レバレッジ効果はすでにはっきりと現れている。��(c┬)去2週間の�x場の動きをみると、�@金が日本の�@���x場に集まり始めている。このため「��田��策」は「グローバル�@金を吸い�屬欧襯櫂鵐廚量魍筺廚魏未燭靴晋�、アジア�x場に�瓦靴胴真紊里茲Δ褒@金を流れ込ませるはたらきをするようになり、最終的には国際�@本の�j(lu┛)��模な流入・流出を�dくとみられ、そのリスクは言わずとも��らかだ。

　����に、��策的に国債を「丸飲み」しても���]な���Wは阻�Vできない。�`下、日本が�Qえる借金は1�h兆��に��るが、毎�Qの歳入は40兆��ほどだ��新たに国債を発行して以�iに発行した国債の償�欧暴爾討襪海箸魎泙�、日本が�k�Q間に発行する国債は100億��を��えており、借金はそろそろ限�cに�Zづいている。バブルが崩�sすれば、日本の人口構�]、社会構�]、�噞構�]はますます�K化し、�k般的な�餡舛筰@�僦格、�W(w┌ng)益率、金�W(w┌ng)、経済成長率が���C的に低迷し、先進国としての位��づけが�e(cu┛)うくなる可��性もある。このため国債を償却して債��を軽くするのが、�W倍��権が�e(cu┛)機を転嫁させ���E的飛躍を実現するための戦�S的な��(li│n)�Iとなる。

　日本のやり��(sh┫)はアジア�Q国に2つの��(li│n)�Iを��っている。�kつは、���Wと�Q国通貨の�峺�(j━ng)を阻�Vするために、日本国債を�Aい�\しして、レートの変動を抑えざるをえないという��(li│n)�Iで、�T果的に日本が転嫁した�e(cu┛)機を�pけ入れることを��られ、外貨���△旅暑]変��(g┛u)を��られ、リスクが拡�j(lu┛)することになる。もう�kつは、投機�@金の流入を阻�Vするために、金�W(w┌ng)を引き�屬�、インフレやバブルを�U(ku┛)御せざるを�u(p┴ng)ないという��(li│n)�Iで、�O国通貨の�峺�(j━ng)が異常な圏内に陥るだけでなく、経済の低迷も免れられなくなる。警告に値するのは、日本のインフレが�`�Yに達しなければ、量的緩和は終わらないということ、アジア�Q国の�官�のプロセスが��田��(hu━)のインフレに向かうプロセスにすでに組み込まれていることだ。15�Qに渡ってデフレが��いた日本が今後2�Qで2％のインフレ�`�Yを達成できるかどうかについて、理�b的な�Г┐發覆韻譴�、�x場による保証もない。日本の�j(lu┛)��模な量的緩和はアジア経済の成長リズムを乱すだけでなく、地域の�Q�_な金融協��の土��をも��り動かすようになることは確実だ��（��集KS）

　「人�c��日本語版」2013�Q4月26日