アナリスト・�莟R筋は、2008�Qの金融�e(cu┛)機発�擇鉾爾�世�c経済のバランス崩�sは、すでに�j(lu┛)幅に改��されていると指�~した。中国の経常収�Г塁��C(j┤)および��(sh━)国の���C(j┤)はいずれも��(f┫)少したが、不均衡は確かに是��されたのだろうか。金融�e(cu┛)機発�攜紊寮つc経済は、成長とバランス維�eを同時に実現できるのだろうか。中国証�w報が伝えた。

　これらの問��に�v答する際、不均衡の基本的な動きを理解することが�_要だ。�k国の経常収�Г����C(j┤)となるか���C(j┤)となるかは、投�@率と�Q蓄率の差に�R�`しなければならない。2007�Q、��(sh━)国の�Q蓄率の��GDP比は14.6％であったが、投�@率の��GDP比は19.6％に達したため、経常収�Г����C(j┤)が�擇犬�。�款氾�に、中国の�w定投�@率の��GDP比は41.7％に、�Q蓄率の��GDP比は51.9％に達し、�j(lu┛)��模な���C(j┤)を反映した。

　��(sh━)国の経常���C(j┤)は2007�Qより��(f┫)少しているが、これは�Q蓄率が�峺�(j━ng)したためではない。投�@��動の冷え込みにより、外的要因による���C(j┤)が押し出されたためだ。���Bの財���X況の�K化により、��(sh━)国の����的な投�@率は、すでにGDPの13％まで低下している。�k��(sh┫)で、中国は依��として高い�Q蓄率を維�eしている。中国の経常���C(j┤)が��(f┫)少したのは、投�@の�\加率が�Q蓄率の�峺�(j━ng)を��?j┼n)vり、GDPの約49％に達したためだ。言い換えるならば、��(sh━)国の�Q蓄は金融�e(cu┛)機�iより��(f┫)少し、中国の投�@は�\加したことになる。

　��(sh━)国経済の今後の�v復は、投�@��動の再��性化を引き��こす。��(sh━)国企業は、��要不可�L(f┘ng)な�@本�Ы个鮴菫�りしている。また��(sh━)国の空港・橋などは、先進国の基��に照らし合わせればすでに�魑牴修靴討�り、インフラ投�@が�_要になる。�Q蓄率がやや改��され、国内のエネルギー�攵盋が�\加し、石���W��ガスの輸入量が��(f┫)少したとしても、成長�v復はより�j(lu┛)きな経常���C(j┤)を�擇牴���性がある。