新型コロナウイルス感染による肺炎は人々の生命や健康を脅かすだけでなく、中國(guó)の総需要や総供給にも打撃を與えている。中國(guó)內(nèi)外から、中國(guó)経済がこの狀況を持ちこたえられるかどうかに関心が寄せられている。

影響は？

今回の新型肺炎の中で、中國(guó)経済の成長(zhǎng)が短期的な困難に直面することは間違いない。工業(yè)生産をみると、感染発生前に、すでに改善の兆しがみえていた。製造業(yè)購(gòu)買(mǎi)擔(dān)當(dāng)者景気指數(shù)（PMI）が景気?不景気のボーダーラインとなる50％を上回っただけでなく、生産指數(shù)、新規(guī)受注指數(shù)、受注殘指數(shù)なども前年同期比、前期比ともに改善した。突発的な新型肺炎が供給側(cè)の安定に向かう流れと需要側(cè)の調(diào)整の狀況を打ち破り、経済の下ぶれ圧力を増大させたことは確かだ。そうした中で、観光、交通?輸送、外食?ホテル、娯楽などの労働集約型サービス産業(yè)が感染の影響を強(qiáng)く受ける分野になった。

困難は客観的にみて存在するが、より注意すべきなのは、経済成長(zhǎng)の理論と経済周期の理論から考えて、他の要因に変化がなければ、新型肺炎は経済の外生変數(shù)であり、その作用は一過(guò)的なものだ。経済成長(zhǎng)の道は短期的には正常な軌道を離れるが、再び元の軌道に戻るはずだ。

この意味から言えば、當(dāng)面の急務(wù)は損失を一定の範(fàn)囲に抑えることだ。感染対策の戦いが徐々に効果を現(xiàn)すのにともない、大部分の地域は「戦績(jī)」を保証する前提で、慎重に企業(yè)活動(dòng)と工場(chǎng)の操業(yè)を再開(kāi)した。それは新型肺炎が経済社會(huì)の発展に與える影響を最小限に抑えるためだった。

措置は？

専門(mén)家は新型肺炎の短期的な打撃に直面して、「中國(guó)には短期的な圧力に対応するための十分な政策的ツールがある。市場(chǎng)を安定させ、予想を安定させる一連の政策が迅速に打ち出された」との見(jiàn)方を示す。

2月3日、春節(jié)（舊正月、今年は1月25日）連休後に金融市場(chǎng)が予定通り再開(kāi)した時(shí)には、A株市場(chǎng)、オンショア人民元とオフショア人民元のレートに大幅な調(diào)整が行われたが、調(diào)整は1日だけのことで、その後は勢(shì)いよく反転した。

これは一連の政策の合わせ技と密接な関係があり、市場(chǎng)の信頼感を高めた。

3日と4日、中國(guó)人民銀行（中央銀行）は市場(chǎng)に十分な資金を投入し、2日間に投入した資金は累計(jì)1兆7千億元（1元は約15.7円）に上り、市場(chǎng)の予想を上回った。

それだけではない。人民銀は３日の公開(kāi)市場(chǎng)操作によりリバースレポ金利を10ベーシスポイント引き下げた。公開(kāi)市場(chǎng)操作による金利引き下げは、「利下げ」の効果を達(dá)成した。金利引き下げは投資家の予想を安定させ、金融市場(chǎng)の信頼感を高めるのにプラスであり、また貸出市場(chǎng)の金利低下をさらに後押しし、資金調(diào)達(dá)コストを引き下げ、企業(yè)にかかる財(cái)務(wù)面での圧力を緩和し、特に小規(guī)模?零細(xì)企業(yè)の圧力を緩和し、資金調(diào)達(dá)規(guī)模を拡大し、実體経済を支える上でプラスになる。

2月5日、國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議は供給保証を支援する財(cái)稅金融政策をさらに打ち出すことを決定した。新型肺炎の影響が大きい交通、輸送、外食、ホテル、観光などの分野の企業(yè)に向けて関連の政策を打ち出すとともに、財(cái)政補(bǔ)助金方式を明確に採(cǎi)用し、感染対策の重點(diǎn)保障対象企業(yè)の実際の資金調(diào)達(dá)コストが1.6％以下になるよう確保するとした。

2月6日午後５時(shí)現(xiàn)在、各レベルの財(cái)政予算が感染対策のための資金として667億4千萬(wàn)元を計(jì)上し、実際に284億8千萬(wàn)元が拠出された。6日現(xiàn)在、財(cái)政部（?。─祥v連當(dāng)局とともに財(cái)稅支援措置を10項(xiàng)目以上打ち出し、これには感染が確認(rèn)された患者が個(gè)人で負(fù)擔(dān)した費(fèi)用の一部を財(cái)政予算でカバーすることなどが含まれる。

これと同時(shí)に、各地では支援のための措置も次々に打ち出され、北京市、上海市、山東省、內(nèi)蒙古（內(nèi)モンゴル）自治區(qū)などは中小企業(yè)の負(fù)擔(dān)を軽減する一連の措置が相次いで打ち出され、社會(huì)保険料と稅金の一部の納付期限を遅らせる、家賃を減免するなどさまざまな措置が取られた。

人民銀の潘功勝副総裁（國(guó)家外貨管理局局長(zhǎng)）は、「中國(guó)のツールボックスは非常に充実している。中國(guó)には経済の下ぶれ圧力に対応するための十分な政策ツールがあり、世界の主要エコノミーの中で、中國(guó)は引き続き常態(tài)化した金融政策を?qū)g施する少數(shù)の國(guó)に屬する」と述べた。

現(xiàn)在、財(cái)政部は新型肺炎の影響が大きい交通?輸送、外食、ホテル、観光などの業(yè)界の企業(yè)に向けて、欠損金額の繰越期間を現(xiàn)行の5年からさらに3年延長(zhǎng)して8年とすることや、民間航空會(huì)社が納める民用航空発展基金を免除することなどを明確に打ち出した。金融政策もこれからさらに力を発揮するとみられる。

自信は？

現(xiàn)在の中國(guó)の対外開(kāi)放の深化が世界中を引きつけるより強(qiáng)い力を生み出しつつある。金融、インフラ、交通?輸送、商業(yè)?流通、文化などの分野が大幅に開(kāi)放され、自動(dòng)車(chē)、船舶、航空機(jī)などの製造業(yè)も基本的に開(kāi)放され、外資系企業(yè)の獨(dú)資経営が認(rèn)められた分野がますます増えている。

すでにある自由貿(mào)易試験區(qū)12ヶ所は國(guó)土の1千分の4にも満たない面積で、全國(guó)の外資系企業(yè)投資の14.4％と輸出入額の12.5％を生み出している。新たに設(shè)置された山東省や江蘇省などの自由貿(mào)易試験區(qū)6ヶ所は勢(shì)いよく発展し、対外貿(mào)易の安定、外資の安定に積極的に寄與している。中國(guó)が今なお世界で最も重要な人気の投資先であるという事実には、何ら変わりがない。

もちろん、中國(guó)に深い厚みのある市場(chǎng)の優(yōu)位性と國(guó)內(nèi)需要のポテンシャルがあることも忘れてはならない。世界銀行の標(biāo)準(zhǔn)に基づけば、中國(guó)には中所得層がおよそ4億人いる。米ボストン?コンサルティング?グループの報(bào)告書(shū)「中國(guó)プライベートバンキング2018年」によれば、中國(guó)の可処分所得が1萬(wàn)元以上の中産階級(jí)世帯と高所得層が消費(fèi)の伸びの70％以上を牽引するという。中國(guó)は今や世界最大の成長(zhǎng)市場(chǎng)であり、極めて大きな消費(fèi)のポテンシャルを秘めており、これが厳しく複雑な局面に効果的に対応する上での著実な基礎(chǔ)になる。

未來(lái)は？

潘氏は、「新型肺炎が中國(guó)経済に與える影響は段階的なものであり、暫定的なものだ。今回の感染流行は春節(jié)と重なり、観光、外食、娯楽などのサービス産業(yè)に影響を與え、春節(jié)連休が延長(zhǎng)され、連休後の企業(yè)活動(dòng)再開(kāi)が遅れ、工業(yè)生産と建築産業(yè)にも打撃を與えることになる。よって新型肺炎は中國(guó)の第1四半期の経済活動(dòng)に影響をもたらす可能性はあるが、感染が抑制されれば、経済は比較的早く潛在産出量に戻るだろう」と述べた。

潘氏は03年の重癥急性呼吸器癥候群（SARS）が経済に與えた短期的な影響を振り返り、「SARSの時(shí)に影響されたのは同年第2四半期の経済成長(zhǎng)であり、第3四半期になると急速に反転回復(fù)した。そのため感染狀況が緩和されれば、中國(guó)経済は急速に安定し、これまで抑えられていた消費(fèi)と投資が行われるようになり、中國(guó)経済は埋め合わせをするように回復(fù)していくだろう」と述べた。

國(guó)際通貨基金（IMF）のゲオルギエバ専務(wù)理事は12日、「IMFは今、データを集めて新型肺炎の全面的な影響の評(píng)価を進(jìn)めている。経済の見(jiàn)通しについて言えば、工場(chǎng)が操業(yè)を再開(kāi)し、ストックが充実するにつれ、中國(guó)経済は急速に回復(fù)すると期待される。出現(xiàn)する可能性が最も高いのは『V字回復(fù)』で、経済活動(dòng)が低迷した後に急速に回復(fù)するというものだ。新型肺炎の中國(guó)経済に與える全體的な影響は相対的にコントロールが可能だ」と述べた。

人民銀の関係者は、「新型肺炎が中國(guó)経済に與える影響は限定的で、中國(guó)経済の長(zhǎng)期的に好調(diào)さを維持し、高い品質(zhì)で成長(zhǎng)するという基本面には変わりがない。中國(guó)內(nèi)外の環(huán)境をみると、経済発展における積極的要因が増大し、経済の內(nèi)在的な強(qiáng)靱性は高く、こうしたことが金融市場(chǎng)の安定した運(yùn)営を支えている。中國(guó)には新型肺炎がもたらす可能性のある影響に対処でき、感染対策で勝利を収め、経済の長(zhǎng)期的で安定した発展という良好な狀態(tài)を維持できる自信があり、能力もある」と指摘した。

中國(guó)経済は確かに一定の打撃を受け、実體経済は一定の困難に直面し、これからかなりの間、私たちは重い荷物を背負(fù)って前に進(jìn)まなければならないが、科學(xué)的な研究?判斷、科學(xué)的な調(diào)整?配置、科學(xué)的な施策が中國(guó)経済に力を與えて、中國(guó)経済はやがて暗闇を抜け出して春の日差しを浴びることになる。（人民網(wǎng)日本語(yǔ)版論説員）