だが量的緩和が長�Qにわたって行われた後も、発達した経済��の復興�X況には�`を見張るものがない。�盜颪蕨�働���x場の復興ペースがなお緩慢で、日本はデフレの�K夢を振り払えず、ユーロ圏も今�Qは経済の縮小が予�[される。

　あるアナリストの指�~によると、このたびの通貨をめぐる実�xはいまだに�T果が出ていないし、終わりもみえていない。だが量的緩和は発達した経済には引き��き「最後にすがるワラ」とみなされている。

　日本国内にはこのギャンブルについて最�Kのケースを予�Rする人がいる。�盜餽餾弔��L外の保�~�vが�Hく、�e機を転嫁できるが、日本国債の保�~�vの9割は日本国�cで、ひとたびその価値が下がれば、��をするのは日本国�cに他ならないからだという。

　国際通貨基金（IMF）はこのほど発表した「国際金融�W定性報告書」（GFSR）の中で、異常なほどに緩和された通貨��策は��出バブルを引き��こし、ひいては世�cを再び金融�e機に陥れる可��性がある、と警告した。

　▽ふたたび復興の�Oへ

　あるアナリストの指�~によると、通貨緩和��策に�瓦垢觀Q��(sh┫)�Cの懸念は主に次の2点に集中している。���kに、�@本の他国への流入は借り入れコストを低下させるが、これによってバブルがもたされ、�O国通貨の値�屬�りリスクが�\�j(lu┛)する可��性がある。という点。��二に、通貨緩和��策をやめれば国債の償�殴灰好箸��\�j(lu┛)することになる、という点だ。