34兆元を何に使うのか？

34兆元は巨額の資金にみえるが、ほとんどが今後數(shù)年間の投資の累計(jì)であり、1年間の投資の規(guī)模ではない。政府の資金は一種の「誘導(dǎo)」であり、レバレッジの役割を果たすという面がより強(qiáng)い。

経済の安定を考えると、レバレッジをかけなければいけないとしても、必然的に慎重で抑制的な態(tài)度を取ることになる。土地財(cái)政の過熱抑制、隠れた債務(wù)の厳格なコントロール、財(cái)政圧力の拡大とデレバレッジという大きな局面の中で、すべての資金を用いるべき所で適切に用いることがより強(qiáng)く求められる。

こうした狀況の中、「新インフラ整備」の投資方法にも変化が生じる可能性がある。

「新インフラ整備」の資金はどこから來るか？

「新インフラ整備」を発展させるには、多様化した投融資システムを構(gòu)築しなければならず、すでにある道を歩むのではなく、市場(chǎng)への參入をさらに開放し、民間資本を他の資本と同じように扱わなければならない。

「新インフラ整備」はハイテク、新興産業(yè)に照準(zhǔn)を當(dāng)てているので、公共財(cái)としての非競(jìng)爭性と非排他性という特徴がそれほど目立たない。これはつまり、「新インフラ整備」への投資には多くの商業(yè)性が含まれるということだ。

中國財(cái)政科學(xué)研究院金融研究室の趙全厚室長は、「政府は市場(chǎng)の體制とビジネス環(huán)境の面での改革を加速し、民間投資の積極性を十分に引き出し、民間企業(yè)、自営業(yè)者も『新インフラ整備』の投資に加われるようにするべきだ」との見方を示した。

吉林省財(cái)政科學(xué)研究所の張依群所長は、「『新インフラ整備』への投資については、國のマクロ政策の指導(dǎo)の下で、官民提攜の政府と社會(huì)の資金がともに投入され、ともに整備を進(jìn)める「PPP」モデルを採用しなければならない。伝統(tǒng)的インフラ建設(shè)に比べ、市場(chǎng)主體の関與の度合いが、とりわけハイテク企業(yè)の関與の度合いが高くなる」と述べた。

「PPP」と特定債務(wù)が、「小さな力で大きな勝利を収める」役割を果たせるなら、數(shù)兆元規(guī)模の民間資本投資によるレバレッジが可能になる。

危機(jī)の前の新しいチャンス？