日本の不動(dòng)産バブルの短期的な要因には、4本の導(dǎo)火線が見受けられる。第一に、銀行の連続的な大幅利上げ。第二に、不動(dòng)産企業(yè)への融資に対する政府の緊縮政策。第三に、株式市場(chǎng)の急降下による不動(dòng)産市場(chǎng)の下落の加速。第四に、海外資金の引き上げである。

日本の地価と不動(dòng)産価格の長(zhǎng)期的な下落の持続は、建設(shè)業(yè)に大打撃を與えた。2000年までに破産した建設(shè)會(huì)社は6214社に達(dá)し、破産した會(huì)社の3分の1を占めた。不動(dòng)産バブルの崩壊は、巨額の不動(dòng)産ローンを不良債権化した。住友、東京三菱、大和、三和などの多くの銀行が全面的な損失を計(jì)上し、兵庫銀行や北海道拓殖銀行などは破綻した。1992年から日本経済は長(zhǎng)期的な低迷期に入り、ここ2年は安倍政権が回復(fù)に取り組んでいるものの、バブル経済の影から完全には抜け出せてはいない。

日本経済のバブルの発生と崩壊は、全世界の不動(dòng)産バブル史上の代表例となった。本國(guó)通貨の上昇や通貨政策、投資需要、不動(dòng)産価格の上昇などを見ると、ここ數(shù)年の中國(guó)の不動(dòng)産市場(chǎng)は、日本の1980年代後期と一定の相似點(diǎn)があることがわかる。だが日本より明るい狀況も多くある。さらに重要なのは、マクロ分析とファンダメンタル分析で考えた場(chǎng)合、中國(guó)経済は高速成長(zhǎng)から中速成長(zhǎng)へと転換しつつあるものの、依然として7％以上の成長(zhǎng)率を保持しているということだ。また2013年の中國(guó)の都市化率は53.7％にすぎず、70％を大きく下回っている。都市部の1戸當(dāng)たりの住宅保有數(shù)は「1」前後に達(dá)したばかりで、飽和狀態(tài)にはない。総體的に言って、現(xiàn)在の中國(guó)の不動(dòng)産業(yè)のファンダメンタルは日本の1970年代初期または中期に當(dāng)たり、1980年代後期の狀況にはまだ至っていない。このため中國(guó)の不動(dòng)産市場(chǎng)は、日本の當(dāng)時(shí)の不動(dòng)産のような巨大なバブルを形成してはおらず、簡(jiǎn)単に崩壊するとは考えにくい。（編集MA）

「人民網(wǎng)日本語版」2014年6月17日