統(tǒng)計によると、27日までに全國の23省?自治區(qū)?直轄市が2014年のそれぞれの國內(nèi)総生産（GDP）のデータを公表している。西蔵（チベット）自治區(qū)以外は年初に設(shè)定した目標値を達成出來なかったが、13省?區(qū)?市は通年の前年比増加率が第1～3四半期（1～9月）の前年同期比増加率を上回った。専門家は、「これまでの一部の先行指標と合わせて考えると、昨年下半期の安定的成長に向けた政策のてこ入れを背景として、2015年初頭の中國経済の成長ぶりはさきに一連の機関が予測したような全面的低下にはならないと考えられ、市場がかねてより期待を寄せる預(yù)金準備率の引き下げもこのため延期される可能性がある。特に指摘しておかなければならないことは、今はまだ地方の財政予算報告を公表していない省?區(qū)?市が複數(shù)あるが、財政支出を拡大して安定成長を確保しようとするのが現(xiàn)在の基本的な流れだということだ」と話す。「経済參考報」が伝えた。

今年初め、市場は今年度の経済成長に悲観的な見方を示し、特に第1四半期（1-3月）の経済データは全面的に低下すると予想した。だが地方の発展?fàn)顩rや1月の一連の先行指標と合わせて考えると、年度初めの狀況は予想よりも好調(diào)だ。このほど公表されたHSBC（香港上海銀行）の1月の製造業(yè)購買擔(dān)當(dāng)者指數(shù)（PMI）の速報値は49.8ポイントで、市場の予想値の49.5ポイントを上回り、昨年12月の確定値49.6ポイントも上回った。中國國際金融有限公司は、「HSBCのPMIデータは2015年の初めの月に（経済が）安定に向かっていることを示した」とコメントする。

國泰君安証券の任沢平チーフマクロアナリストは、「1月のその他の高頻度データは喜ばしいものもあれば殘念なものもあり、HSBCのPMI速報値と基本的に一致する。第1四半期のGDPの同増加率は7.1％で、通年の経済は安定的に推移するとみられる」と述べた。また中國交通銀行金融研究センターの唐建偉シニアマクロアナリストは、「2015年の中國経済を牽引するトロイカ（輸出、消費、投資）は『1つは上昇し、1つは安定し、1つは低下する』とみられる。輸出はやや回復(fù)し、消費は安定を保つが、投資の伸びの鈍化が経済成長を押し下げ、2015年のGDP増加率は2014年をやや下回り、現(xiàn)在の予想では7.2％前後になる」と述べた。

市場の予測はなぜこれほど悲観的なものになるのか。北京大學(xué)経済研究所の蘇剣?常務(wù)副所長は次のように説明する?！附瘠撙胜丹螭唐诘膜圣蕙斫U済情勢を分析する際には、需要にのみ注目して供給に注目しないことが多い。これはマクロ経済學(xué)の分析における伝統(tǒng)でもあり、常用される方法ともいえる。だが短期的なマクロ経済分析において、供給を考察に入れれば、中國の2015年の経済情勢は予想されたほど悲観的なものにはならない。2015年は需要が縮小する可能性があるが、供給は2つの良好な要因に直面している。一つは中國共産黨第18期中央委員會第3回全體會議（三中全會）の開催以降、國が多くの計畫をスタートさせ、改革措置のもたらすメリットが2015年に徐々に効果を現(xiàn)すとみられることだ。もう一つは2014年6月以降、國際原油価格が持続的に下落していることだ。これは中國企業(yè)にとっては好材料だ。私たちのマクロ経済研究チームの試算では、原油価格が40％下落すると、総生産コストが1ポイント低下する」。