「今年初め、人民元レートが大幅に変動(dòng)し、多くの企業(yè)や個(gè)人が外貨両替のために銀行に詰めかけ、市場(chǎng)の不安をあおった。今年に入っても、世界経済の回復(fù)は思わしい狀況ではなく、不確定?不安定要素が増え、國(guó)際金融市場(chǎng)は大きく揺れ動(dòng)いている。一方、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)は、安定の中で発展するすう勢(shì)が続いており、主要指標(biāo)の中にはポジティブな変化がみられるものもある。人民元レートは基本的に安定傾向にある」

ある銀行関係者は、「銀行は、一定額以上の外貨の購(gòu)入業(yè)務(wù)については、事前報(bào)告制を?qū)毪筏皮?、資本項(xiàng)目における多額資金の海外投資については、厳格な審査を?qū)g施している」と指摘した。

中央銀行は、4月の外貨準(zhǔn)備高3兆2200億ドルという統(tǒng)計(jì)のほか、SDR（特別引出権）建ての外貨準(zhǔn)備データも発表した。4月末の時(shí)點(diǎn)で、中國(guó)外貨準(zhǔn)備高は2兆2700億SDR、3月比86億9100萬SDR減少した。このように「上昇?下降を繰り返す」外貨準(zhǔn)備高データを、どのように解読すれば良いのだろうか？

興業(yè)銀行チーフエコノミストの魯政委氏は、次のように分析した。

「ドル建ての外貨準(zhǔn)備高が増加する一方で、SDR建ての外貨準(zhǔn)備高は減少し続けており、両者の整合性は取れていない。その原因は、為替レート換算にある。対ドル人民レートが安定している一方、ユーロや日本円などのバスケット通貨は下落傾向にあることから、中國(guó)の4月SDR建て外貨準(zhǔn)備高が減少する結(jié)果となった。SDRは通貨バスケットであり、外貨準(zhǔn)備高の総合的な価値をより客観的に反映することができる」。

総合的に見て、中國(guó)の外貨準(zhǔn)備高はマイナス成長(zhǎng)からプラス成長(zhǎng)に転じつつある。これは主に、中國(guó)のその他マクロ経済指標(biāo)の好転、FRB短期利上げ見通しが冷えたこと、人民元レートの安定化、中國(guó)政府の厳格な外國(guó)為替管理政策の実施などの原因による。